在2021年EVA Top99榜單中，貴州茅臺在2021年A股上市公司經(jīng)濟(jì)增加值創(chuàng)造力的99強公司中排名第二。
在2016-2021年間，連續(xù)六年入榜EVA Top 99的共有34家公司，貴州茅臺排名第 一。
在2021年度CVA Top50中，貴州茅臺位于2021年A股上市公司現(xiàn)金增加值創(chuàng)造力的50強公司之首。
在2016-2021年間連續(xù)六年入榜CVA Top 50的共有19家公司，貴州茅臺排名第二。
之所以在傳統(tǒng)的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)之外，要測算A股上市公司的經(jīng)濟(jì)增加值創(chuàng)造力，是因為基于現(xiàn)行權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)的利潤表，凈利潤的計算只是考慮了債權(quán)資本成本（即利息支出），而沒有考慮股權(quán)資本成本。股權(quán)資本并非免費，當(dāng)企業(yè)凈利潤扣除股權(quán)資本成本后還有余，企業(yè)才算真正創(chuàng)造了權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)的股東價值。凈利潤扣除股權(quán)資本成本之后的余額就是經(jīng)濟(jì)增加值（Economic Value Added, EVA）。
此前，清華大學(xué)國有資產(chǎn)管理研究院聯(lián)合經(jīng)濟(jì)觀察報，發(fā)布了《A股上市公司自由現(xiàn)金流量創(chuàng)造力99強（2021）》榜單報告。該報告指出，自由現(xiàn)金流量創(chuàng)造力的數(shù)據(jù)可以表明，長期來看，一個企業(yè)能否自己“養(yǎng)活”自己。
但是，一個企業(yè)僅僅創(chuàng)造了自由現(xiàn)金流量是不夠的，還必須創(chuàng)造現(xiàn)金增加值（Cash Value Added, CVA），這樣才能真正創(chuàng)造股東價值。自由現(xiàn)金流量扣除股權(quán)資本成本之后的余額就是現(xiàn)金增加值。基于自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)金增加值來告訴我們，從長期看，一個企業(yè)是否為股東創(chuàng)造了“真金白銀”的價值。就此而言，現(xiàn)金增加值創(chuàng)造力（CVA）是企業(yè)自由現(xiàn)金流量創(chuàng)造力的刻畫，這也是《A股上市公司現(xiàn)金增加值創(chuàng)造力50強（CVA Top50）》榜單的意義所在。
總之，長期來看，一個企業(yè)創(chuàng)造了凈利潤，未必創(chuàng)造了股東價值，還必須創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)增加值；一個企業(yè)創(chuàng)造了自由現(xiàn)金流量，也未必創(chuàng)造了股東價值，還必須創(chuàng)造現(xiàn)金增加值；自然，凈利潤和經(jīng)濟(jì)增加值的創(chuàng)造必須有“真金白銀”的自由現(xiàn)金流量和現(xiàn)金增加值相伴隨，否則是無意義的。（文章來源：茅臺時空）
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