經(jīng)濟學家李迅雷：茅臺，還算核心資產(chǎn)

2024/6/3 10:04:00 編輯：少博 閱讀量：660

　　近日，在財經(jīng)雜志與中泰國際金融有限公司首席經(jīng)濟學家李迅雷的對話中，李迅雷回憶自己于2006年和2018年分別給過兩次格外篤定的投資建議，并經(jīng)過了時間的驗證，其中包括推薦購買茅臺股票。在問及茅臺還算不算核心資產(chǎn)時，李迅雷給出了肯定的回答。

　　2006年，李迅雷寫過一篇《買自己買不起的東西》，建議讀者去買當時“更貴”的資產(chǎn)。其中，除了城市核心地段房產(chǎn)外，還包括股市里的茅臺股票（按現(xiàn)在股本相當于每股26元左右）等。李迅雷認為，如果覺得自己暫時買不起，就借錢買，只有這樣才能進入 “少數(shù)人發(fā)大財” 的隊列。

　　12年后的2018年，李迅雷又寫了一篇《買自己買不到的東西》，認為 “房價泡沫早晚會破裂” 的他不再建議配置房地產(chǎn)，但建議繼續(xù)投資那些依舊供不應求、真正稀缺的。比如平價茅臺酒買不到，但可以買茅臺股票。

　　這兩篇文章里的觀點，都是李迅雷根據(jù)中國經(jīng)濟周期和結(jié)構(gòu)變化所做的判斷。2006年，中國經(jīng)濟蓬勃發(fā)展，日用商品在中國不再短缺，甚至有些過剩，但資本依然短缺�；�于財富趨向集中、價格不菲的稀缺資源會越來越貴的判斷，李迅雷建議多數(shù)人 “傾囊甚至負債投入”，而不是等存夠錢，這樣才會有更為豐厚的回報。

　　時間證明，當年在一二線城市買了房、投資了茅臺股票的人獲得遠超收入增長所帶來的回報，真正享受到了改革開放的巨大紅利。到2018年，商品和資本都已經(jīng)過剩，中國也經(jīng)歷了 “去產(chǎn)能”“去庫存” 的供給側(cè)改革，李迅雷因此建議將投資集中在供給更有限的 “買不到” 的核心資產(chǎn)。

　　“2018 年寫《買自己買不到的東西》時，已經(jīng)出現(xiàn)資產(chǎn)過剩，包括一些地區(qū)的房產(chǎn)�！崩钛咐妆硎�，但股市里一些所謂的核心資產(chǎn)在漲，“我說在商品和資產(chǎn)都過剩的時候，買那些仍然稀缺的東西，比如高端芯片、光刻機、精密機床、某些材料工藝等中國暫時沒有掌握的核心技術(shù)”。

　　“但你顯然買不到技術(shù)秘訣或配方，所以我建議買擁有這些專利的公司的股票。買黃金也是同樣的邏輯，外匯有購買額度限制，但黃金沒有，它可以替代外匯，起到對沖貶值風險的作用�！崩钛咐渍J為，順著這樣的邏輯線索，現(xiàn)在依舊可以買核心資產(chǎn)。

　　他說，中國很多產(chǎn)業(yè)集中度不夠高、頭部公司的市場份額還不夠高，所以可以考慮行業(yè)頭部的公司。

　　對話中，當被問及“茅臺還算不算核心資產(chǎn)？”李迅雷給出的回答是：“應該還算，畢竟是白酒龍頭。而且整個市場就這么大，按照官方價格還是買不到�！�

　　2023年，貴州茅臺市值穩(wěn)居A股第 一，品牌價值持續(xù)提升。貴州茅臺以501億美元的品牌價值位列Brand Finance 2024年品牌價值500強第24位，穩(wěn)居世界酒類品牌榜首，以10500億元的品牌價值第六次登頂胡潤排行榜價值中國品牌。（文章來源：茅臺時空）