茅臺集團旗下兩大子公司產品習酒和保健酒紛紛提價。市場擔憂，下一個要提價的將是茅臺主品牌53度飛天茅臺。

　　1月6日，貴州茅臺酒廠（集團）保健酒業(yè)銷售有限公司下發(fā)《關于基酒品類、檔次、價格調整的通知》。通知稱，因近年來原輔材料上漲，導致公司產品成本增大，公司決定對現(xiàn)有基酒品類、檔次、價格進行調整，2020年3月1日起將按照新的價格體系開始執(zhí)行。但該份通知并沒有給出具體漲價的幅度和價格。

　　就在半個多月前，據媒體報道，2019年12月27日，貴州茅臺酒廠（集團）習酒有限責任公司下發(fā)了《關于習酒系列部分產品出廠價格調整的通知》。通知稱，從2019年12月26日起，習酒系列部分產品的出廠價將進行上調，漲幅約為10%。

　　茅臺集團旗下兩大系列酒品牌都紛紛提價，這也讓市場開始猜疑，是否下一步就是對茅臺集團主品牌53度飛天茅臺的提價？

　　上一次提價在兩年前，去年貴州茅臺業(yè)績增速放緩飛天茅臺的上一次提價還是在2018年年初，終端定價從1299元/瓶提高至1499元/瓶；出廠價從819元/瓶提高至969元一瓶。根據上市公司貴州茅臺的年報數據推算，貴州茅臺從提價中直接獲得了約103.5億元的營收。

　　今年1月2日，貴州茅臺發(fā)布生產經營情況公告，2019年度實現(xiàn)營收885億元，同比（較上年同期）增長15%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤405億元，同比增長15%，較前兩年增速明顯放緩。從單季的財務情況來看，茅臺在2019年的第四季度盈利還出現(xiàn)了增速下滑情況。

　　1月2日當天，茅臺集團黨委書記、董事長李保芳在會上表示，作為一家“千億級”企業(yè)，寄望于長期保持30%左右的增速，既不理性、不現(xiàn)實，也是不負責任；茅臺需要的是常態(tài)化、可持續(xù)、更健康的發(fā)展，而不是大起大落。

　　但作為消費股的龍頭企業(yè)，貴州茅臺業(yè)績不達預期，資本市場直接給出反饋。1月2日當天，貴州茅臺收盤報1130.00元/股，較上一交易日下跌4.48%，市值蒸發(fā)超過665億元。

　　茅臺酒的基酒產量逐漸見頂，去年生產5萬噸

　　此外，除了業(yè)績增速放緩，茅臺酒的基酒產量也逐漸到頂。

　　貴州茅臺在公告中稱，經過初步核算，2019年度生產茅臺基酒約4.99萬噸，系列基酒約2.51萬噸。對比前兩年，貴州茅臺在2016、2017、2018年基酒產量分別為3.93萬噸、4.28萬噸、4.97萬噸。由此看來，茅臺酒的產能也在放緩。

　　根據茅臺集團公布的資料，茅臺酒新車間已在2019年年底啟動生產，預計2020新增產能1500噸，而這基本已是茅臺酒產能的上線了。

　　業(yè)績不達預期，茅臺酒產量見頂，還有什么可以茅臺公司的業(yè)績增長？

　　中銀證券研報稱，貴州茅臺未來一年仍然存在上調出廠價的可能性。當前渠道利潤遠超歷史均值，若公司能增加供給來穩(wěn)定終端價，則出廠價存在上調的可能性。2017年末提價之后，已兩年沒有提價，由于茅臺一批價持續(xù)上行，當前渠道利潤率遠超歷史均值。

　　李保芳去年多次強調，沒有提價考慮

　　雖然53度飛天茅臺（500ml）的終端定價為1499元/瓶，但“一瓶難求”的茅臺酒在市場上的售價往往在2000元以上。據記者上周了解到的行情，目前市場上茅臺酒的一批價（整箱出售的單瓶茅臺酒價格）在2400至2450元上下，單瓶出售價格在2100元上下。

　　為控制價格高企，李保芳去年曾多次強調公司沒有考慮對茅臺酒提價。在去年5月的貴州茅臺股東大會上，李保芳稱：“茅臺的價格是龍頭、是天花板，不可以隨隨便便就提價�！�

　　李保芳還強調：“茅臺的價格即是一個商品，也關乎政治，所以價格要慎之又慎，目前根本沒有考慮動價，近期更是沒有必要，現(xiàn)在1499還是比較合理的區(qū)間�！�

　　對于近期飛天茅臺是否有提價的可能，市場還在觀望中。一上海的茅臺酒經銷商向記者表示，市場上的流言都不可靠，是否提價還是看市場表現(xiàn)。

　　茅臺系列酒可能是公司發(fā)展的新高潮

　　對于貴州茅臺的業(yè)績未來要靠什么拉動，還有另一種猜想。

　　在去年年底召開的2019年茅臺醬香酒經銷商聯(lián)誼會上，李保芳曾指出，“今年和明年要在多方面掀起系列酒發(fā)展的新一輪高潮，一是明年醬香系列酒的生產能力要熱火朝天，到明年年底的時候基本形成5.6萬噸的生產規(guī)模；二是圍繞未來的市場扎扎實實地去做，不能等新的產能釋放已經投放市場了再去做工作；三是要在讓消費者愛喝系列酒上下功夫�！�

　　數據顯示，2019年貴州茅臺醬香系列酒全年預計銷售量3萬噸，實現(xiàn)整體銷售收入102億，同比增長13%�！罢�體上看，系列酒規(guī)模突破100億元，在集團占比已超10%，同比提升1個百分點，支撐能力、支柱作用進一步顯現(xiàn)�！崩畋７颊f。

　　從系列酒的品牌上來看，還是以茅臺王子酒為中心。2019年，茅臺王子酒全年實現(xiàn)銷售收入近42億元、同比增長9%，占比超過系列酒總收入的40%；漢醬、貴州大曲分別實現(xiàn)銷售收入13.4億元、11億元，同比分別增長10%、6.5%。

　　在市場方面，據茅臺方面介紹，2019年，茅臺醬香系列酒累計清理500余家“三無”經銷商。而且在推廣系列酒之余，茅臺集團也對子品牌進行了梳理工作，清楚眾多貼牌品牌。去年12月19日，茅臺集團第五十次黨委會決定：各酒業(yè)子公司將陸續(xù)停用集團LOGO和集團名稱，推行品牌“雙五”規(guī)劃，即將子公司品牌數縮減至5個左右，產品總數控制在50個以內。

　　此次停用集團標識的子公司范圍涵蓋習酒公司、技術開發(fā)公司、保健酒業(yè)公司、健康產業(yè)公司、葡萄酒公司、生態(tài)農業(yè)公司、醬香酒公司等。

　　茅臺方面表示，長期以來，茅臺集團內各酒業(yè)子公司大多采取貼牌經營的模式，長期依賴集團母品牌背書，不利于子公司打造出真正具有市場競爭力的品牌，且同時存在著透支茅臺母品牌的潛在風險。

　　

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