目前18家上市白酒公司已經(jīng)披露完年報，“增速降低、分化拉大”，是2019年上市白酒企業(yè)的大趨勢。

　　根據(jù)新浪財經(jīng)上市公司研究院統(tǒng)計，18家上市公司2019年營業(yè)收入增長率中位數(shù)為19.86%，比2018年下降5.26個百分點；凈利潤增長率中位數(shù)為21.74%，比2018年下降16.67個百分點，增速普遍降低。

　　白酒公司內(nèi)部分化也在加劇。2019年山西汾酒、古井貢酒，以及順鑫農(nóng)業(yè)的白酒業(yè)務(wù)成功超100億，使百億俱樂部的白酒家數(shù)增加到7家。茅臺、五糧液去年營收增量均超100億，順鑫農(nóng)業(yè)、瀘州老窖、山西汾酒均超20億。與此同時，金種子酒營收規(guī)模則出現(xiàn)萎縮，大量50億以下中小酒企營收增量不足5億元。

　　在營收增速超20%的7家酒企中，100億以上規(guī)模酒企就占了4家；而營收增速低于15%的7家酒企中有6家營收規(guī)模低于50億。

　　在白酒的擠壓式增長時代，如何衡量不同梯隊上市白酒企業(yè)價值，新浪財經(jīng)上市公司研究院從營收、毛利率、凈利率、高管薪酬、預(yù)收賬款、存貨、銷售費(fèi)用率、現(xiàn)金流等9個角度對白酒企業(yè)進(jìn)行比較，剖析上市白酒公司。

　　預(yù)收賬款是白酒行業(yè)的先行指標(biāo)，白酒行業(yè)銷售一般采用先款后貨的方式，在行業(yè)上行期，預(yù)收賬款往往率先恢復(fù)增長，行業(yè)下行期經(jīng)銷商打款減少，同時酒企消耗先前預(yù)收款保業(yè)績，這就導(dǎo)致預(yù)收款率先放緩。

　　從預(yù)收賬款來看，白酒企業(yè)預(yù)收賬款金額排序基本與營收規(guī)模排序一致，前五名是貴州茅臺、五糧液、洋河股份、順鑫農(nóng)業(yè)、山西汾酒，預(yù)收款分別為137.4億元、125.31億元、67.54億元、61.91億元、28.4億元。

　　值得注意的是瀘州老窖，營收規(guī)模158.17億元，僅次于茅五洋，然而預(yù)收款為22.44億元，不及順鑫農(nóng)業(yè)及山西汾酒。另一家營收過百億的古井貢酒，預(yù)收款僅5.3億元。

　　2019年有5家白酒公司預(yù)收款出現(xiàn)下滑，分別是口子窖、迎駕貢酒、伊力特、古井貢酒、ST皇臺。（文章來源：新浪財經(jīng)）

免責(zé)聲明：本站部分文章信息來源于網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載，出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其內(nèi)容的真實性。如無意中侵犯了媒體或個人的知識產(chǎn)權(quán)，請來信或來電告之，本網(wǎng)站將第一時間做出處理，避免給雙方造成不必要的損失。